Cuidado vio la expansión ‘inadmisiblemente alta’ como demasiado peligrosa para la economía que las subidas de tipos superiores, según muestran las minutas

Refiriéndose a la expansión como «inadmisiblemente alta», los pioneros del banco central vieron su metodología de luchar contra las presiones de costos con fuerza como más segura para la economía que no hacer casi nada, según muestran las actas de la última reunión del banco.

La Fed respaldó otra expansión de gran tamaño en las tasas de interés de EE. UU. en su reunión del 21 y 22 de septiembre. También señaló planes para otro conjunto de aumentos masivos antes de fin de año en un impacto en Money Road DJIA, 0.23%.

Las actas de la reunión de la Reserva Federal destacan que los representantes de alto rango estaban frustrados y estresados ​​por una expansión constantemente alta.

«Una parte considerable de la acción monetaria actualmente no parece mostrar mucha reacción», decían las minutas de la Fed. «La expansión aún no había respondido obviamente a un arreglo de estrategia».

Si bien algunos funcionarios de la tercera edad también enfatizaron que el banco podría ir demasiado lejos y dañar la economía, la mayoría pareció aceptar que era crucial que el banco nacional frenara la expansión, incluso si eso implicaba tasas de ahorro altas por un período prolongado. 

«Numerosos miembros enfatizaron que el costo de hacer un movimiento demasiado pequeño para reducir la expansión probablemente compense el costo de hacer muchos movimientos», dice el acta.

La Fed predice que, en última instancia, la economía será lenta a medida que suban las tasas, pero notó que el mercado laboral sigue increíblemente cerrado.

Las autoridades atendidas también expresaron su preocupación de que los costos del petróleo podrían volver a subir, las cadenas de suministro no se recuperarían tan rápido como antes y que el aumento de los salarios podría agravar la expansión.

«La expansión estaba disminuyendo más pausadamente de lo que [los funcionarios de la Fed] esperaban», decían las minutas.

El debate interior también se ha desarrollado libremente desde la última reunión.

Algunas autoridades de alto nivel, como el presidente del Banco Central de Atlanta, Raphael Bostic, confían en que el banco avanzará lo suficiente en su batalla contra la expansión para «detener» las subidas de tipos hacia finales de este año.

Si se cuida la lucha de los expertos, el banco irá demasiado lejos y podría sumergir a la economía en una segunda recesión en cuatro años. Un retraso permitiría a la Fed darse cuenta de cuánto han prevalecido sus subidas de tipos anteriores para reducir el ritmo de expansión, dicen.

Otros, por ejemplo, el jefe de Minneapolis Neel Kashkari y el gerente de Cleveland Loretta Mester dicen que la Fed necesita hacer cualquier paso importante para controlar la expansión rápidamente.

Dejar de hacerlo como tal, argumentan, haría considerablemente más difícil fijar los costos una vez más si los estadounidenses llegaran a ver una alta expansión como estándar. Eso causaría mucho más daño a la economía a largo plazo.

Desde la primavera, la Fed ha elevado un costo de préstamo momentáneo clave de casi cero a un final superior de 3.25%. Además, el banco nacional ha transmitido planes para elevar la supuesta tasa de activos protegidos hasta un 4,75% para el año siguiente.

El aumento de los costos de financiamiento de EE. UU. ha hecho poco para impulsar la expansión.

El ritmo de expansión, utilizando el archivo de costos PCE favorito de la Reserva Federal, aumentó a un ritmo anual del 6,2% a partir de agosto. Eso está muy lejos de la estimación de la Reserva Federal de que la expansión caerá al 2,8% en 2023 y al 2,3% para 2024.

El mayor costo de obtener solo ha enfriado algunas partes de la economía, el alojamiento más llamativo.

La tasa en un contrato de 30 años se ha inundado por encima del 7% a un máximo de 16 años desde menos del 3% un año antes. El resultado ha sido un paro en la compra y el desarrollo de viviendas y ofertas más suaves de decoración del hogar.

La mayoría de los avances comerciales y de compradores se ven afectados por la tasa de las finanzas federales.